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行业供需两弱 3月吨钢毛利环比小幅回升

作者:www.a106bgg.cn 点击: 发布时间:2022/3/30 14:56:19

1.1-2月粗钢产量同比-10%,钢材消费同比-3.78%

1-2月粗钢产量15796万吨,同比-10%;生铁产量13213万吨,同比-10.8%。1-2月钢材产量19671万吨,同比-6%;钢材表观消费量18186.3万吨,同比-3.78%。1-2月国内钢材出口823.4万吨,同比-18.8%;进口220.7万吨,同比-7.66%。净出口602.7万吨,同比-22.23%。

2.行业供需两弱,3月吨钢毛利环比小幅回升

钢企开工率截止上周国内钢厂高炉产能利用率为81.88%,相比去年同期低5.85个百分点,高于2019年同期水平,截止上周全年平均高炉开工率为79.34%,大幅低于去年同期,也比2019年低2.4个百分点。整体反映了目前供给处在较低水平。

吨钢毛利维持中等水平。2月长流程钢厂吨钢毛利测算,螺纹钢:392元/吨,环比减少284元/吨;热轧板505元/吨,环比减少318元/吨;冷轧板643元/吨,环比减少296元/吨。截止上周,3月螺纹钢平均吨钢毛利542元/吨,热轧板平均吨钢毛利705元/吨,冷轧板742元/吨。相比2月分别上涨150元/吨、200元/吨、99元/吨。

3.2月钢铁产业链下游汽车、家电、基建增长回升

2月钢铁产业链下游行业中汽车、家电、基建增长回升,房地产、工程机械降幅收窄;我们认为房地产高周转时代将已成历史,房企进入了拿地-开工-施工-销售-竣工同步稳健发展的时代,在政策以稳楼市为导向,地产链条将逐步趋稳。房地产或将逐步趋稳。

1-2月国内商品房销售面积15703万平米,同比-9.56%;整体从同比数据来看,从去年10月开始同比降幅已经开始放缓。截止3月6日,全年国内百城土地成交面积12609万平米,同比下滑46%。房地产高周转时代将已成历史,房企进入了拿地-开工-施工-销售-竣工同步稳健发展的时代,在政策以稳楼市为导向,地产链条将逐步趋稳。

政策端,从3月16日五部委表态,稳定楼市将政策的主要发力点。

1-2月房地产开发资金25143亿元,同比-17.72%。主要与国内贷款、定金、个人按揭贷款下降有关;其中房企开发资金中来自个人按揭贷款为4124亿元,同比-16.9%,与当月居民新增中长期贷款减少密切相关,2月减少459亿元。整体反映居民购房意愿仍较低。但随着部分省份放宽购房需求,预计后续房地产资金来源将有边际改善。

截至3月8日,今年共有55个城市对楼市政策进行了松绑。政策大部分从需求端出发,内容涵盖放松限购限贷、降低首付比例、下调房贷利率、放宽公积金贷款、放松限售及购房补贴等层面。整体来看与2021年开年房地产调控全面收紧相比,2022年楼市政策宽松迹象明显,从中央到地方都在发力稳定楼市。

1-2月国内广义基建同比8.61%,不含电力基建同比8.1%;1-2月铁路运输投资同比-8%,道路运输投资同比8.2%,水上运输同比-3.9%,交通运输业投资同比10.5%;水利、环境和公共设施管理投资同比6%。目前来看,铁路、水运投资同比仍在下滑,后续随着铁路等重大项目开工,或将重归增长。

截止3月11日,水泥磨机运转率25.42%,环比增加7.75个百分点。截止3月13日,建筑装饰行业招聘数967条,环比增长104人。2月建筑业PMI为57.6,环比上升2.2,整体反映建筑链条景气度在持续提升。

4.上周受限产放松,三大产品供给环比增加

螺纹消费减少,供给增加,社库减少,厂库增加。上周螺纹钢表观消费310.1万吨,环比减少32.4万吨。螺纹钢产量301万吨,环比增加4.3万。社会库存1336.4万吨,环比减少24.6万吨;钢厂库存307.8万吨,环比增加15.5万吨。整体来看,需求环比有回弱,在历史近五年较低水平,后续如基建持续回升、房地产趋稳,将带动螺纹钢消费回升。

热板供给增加、消费减少,社库减少,厂库增加。上周热轧板表观消费306.85万吨,环比减少2.8万吨;热轧板产量306.5万吨,环比增加11.57万吨。社会库存250.14万吨,环比减少5.16万吨;钢厂库存93.15万吨,环比增加4.82万吨。上周热轧表观消费减少,受限产放松,热轧供给增加,库存基本维持。

冷轧消费、供给双减,库存增加。上周冷轧板表观消费量84.03万吨,环比增加2.55万吨;冷轧板产量83.12万吨,环比增加2.9万吨。社会库存143.12万吨,环比减少0.28万吨;钢厂库存33.94万吨,环比减少0.64万吨。

铁矿到港增加,港口库存延续回升,发货量增加,疏港量减少。上周中国北方铁矿石到港量994.6万吨,环比增加52.1万吨;澳巴铁矿石发货量1783.3万吨,环比减少224万吨;上周铁矿日均疏港量272.44万吨,环比减少3.81万吨;上周进口铁矿石港口库存15497.3万吨,环比减少217万吨。

焦炭供给减少,库存环比减少。上周独立焦化厂日均产量56.14万吨,环比增加1.65万吨;全国焦炭总库存1083.59万吨,环比增加37.8万吨。

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